In de afgelopen jaren is de volatiliteit van de PP-markt toegenomen, het hoofdcontract van 2005 is maandag teruggeschroefd naar achterstand en laat een lange schaduwlijn achter op de dagelijkse lijn, en het marktsentiment op korte termijn is gekelderd. De auteur is van mening dat, in de verwachting van een voortdurende toename van het aanbod en de afname van de vraag in het laagseizoen, de vraag- en aanbodmarge van PP zal verzwakken vóór het Lentefestival en dat het midden- en hogere bereik van de industriële keten zal terugkeren naar de accumulatiecyclus. Na een ronde van herstelmarkt, wordt de neerwaartse ruimte van de futures-prijs geopend en zal de toekomstige PP-prijs opnieuw verzwakken.
Druk op toevoer
Sinds het vierde kwartaal heeft het PP-aanbod een algemene groeitrend gehandhaafd en wordt de aanboddruk nog steeds geleidelijk gerealiseerd.
Allereerst is de onderhoudscapaciteit na het piekseizoen van het onderhoud in de industrie in het derde kwartaal geleidelijk teruggekeerd. Volgens statistieken van de Zhuo Chuang-informatie bedroeg het onderhoudsverlies van de binnenlandse PP-fabriek in november ongeveer 203600 ton, een daling van 49800 ton vergeleken met oktober. De meeste apparaten die op korte termijn worden onderhouden, zijn langdurig stilgelegd of tijdelijk stilgelegd en de operationele snelheid van de industrie bevindt zich op een hoogtepunt in het jaar. Verwacht wordt dat de impact van onderhoud in december op het PP-aanbod verder zal worden verzwakt.
Ten tweede is de werking van nieuwe eenheden zoals Jiutai energy, Hengli petrochemical en Baofeng fase II, die in het jaar in gebruik werden genomen, geleidelijk stabiel gehouden, en de meeste van hen zijn gepland om draadtrekmaterialen te produceren, en de verwachting van nieuwe capaciteitsuitgifte is versneld. Bovendien hoorde onlangs dat Zhejiang Petrochemical, Hengli fase II en andere apparaten vóór het Lentefestival in productie zullen worden genomen, waardoor de verwachting van toekomstige groei van het PP-aanbod ongewijzigd blijft.
Ten slotte is het externe citaat sinds oktober als geheel gedaald. De transactieprijs van sommige buitenlandse draadafnamematerialen is in december onder de 900 dollar / ton gedaald, wat overeenkomt met 7600-7700 yuan / ton aan betaalde invoerrechten. De opening van het PP-importwinstvenster zal ook de binnenlandse markt onder druk zetten.
Accumulatiecyclus vooruit
Op korte termijn blijft de rigide vraagondersteuning van PP downstream plastic breien, BOPP en andere industrieën bestaan, wat ook een van de belangrijkste redenen is voor de huidige lage petrochemische inventaris in het kader van de groei van het aanbod. In de buurt van het Lentefestival, met de afname van bestellingen van downstream-verwerkende bedrijven en de verwachte toename van shutdown, wordt de vraag naar PP geconfronteerd met een seizoensgebonden daling en is de speculatieve vraag moeilijk om de mogelijkheid van positieve vrijgave te zien in de trend van prijsdaling.
Bovendien is de lucht op veel plaatsen in het noorden de laatste dagen ernstig vervuild. Onder de noodreactie van de overheid zal de normale werking van relevante kunststofverwerkende bedrijven ook beperkt zijn, wat de daling van de vraag naar PP zal verergeren. Daarom, met de zwakke vraag in het laagseizoen, bevindt de trend van petrochemische inventaris in de upstream van PP zich dicht bij het keerpunt, en de voorraadaccumulatiecyclus zal worden gevorderd vanwege het eerdere lentefestival dit jaar dan in voorgaande jaren.
Einde van basisherstel
Sinds eind november, onder impuls van macro-release en marktverwachtingen, kende de PP-periodeprijs een opleving van bijna 400 punten, maar de spotprijs bleef in dezelfde periode nog steeds een neerwaartse trend vertonen. De reguliere prijs van PP-tekenmaterialen in de Oost-Chinese markt daalde van 8400-8500 yuan / ton in het midden van november tot 8000-8100 yuan / ton, en sommige low-end chemische kolenmaterialen vielen onder de drempel van 8000 yuan / ton.
De afwijking van de huidige prijsontwikkeling leidde in een vroeg stadium tot herstel van de groeiende basis. De huidige basis van pp2001 is gedaald tot ongeveer 100 yuan / ton, en de basis van nieuw hoofdcontract pp2005 is ook gedaald tot minder dan 500 yuan / ton. De auteur is van mening dat in de context van een versnelde uitbreiding van de productiecapaciteit het patroon van de PP-futureskorting moeilijk te veranderen is, maar onder de druk van voortdurende handelswrijving tussen China en de Verenigde Staten staat het macroniveau nog steeds voor grotere onzekerheid. Daarom komt er een einde aan de markt voor herstel op korte termijn. Nu de macrovoordelen geleidelijk worden verteerd door de markt en de fundamenten terugkeren naar de accumulatiecyclus, zal PP opnieuw een neerwaarts kanaal openen.
Over het algemeen wordt de vraag naar PP-aanbodsgroei geleidelijk gerealiseerd, en met de komst van de vraag buiten het seizoen naar het Spring Festival, wordt verwacht dat de tegenstelling tussen vraag en aanbod verder zal verdiepen en wordt verwacht dat de toekomstige PP-prijs het medium zal voortzetten dalende trend.