Gisteren begon de wasmaand in te gaan en markeerde het naderen van het Lentefestival. Elk jaar in december zal de invloed van Spring Festival-factoren op de markt bijzonder belangrijk zijn. De verandering van vraag en aanbod fundamentals hangt vooral af van Spring Festival factoren. Daarom is het noodzakelijk dat we de maankalender als tijdas nemen om de prestaties van PVC-spot, futures, basis, vraag en aanbod in deze jaren te vergelijken om de algemene trend van december 2019 te voorspellen.
Laten we eerst de specifieke situatie van de decembermarkt in 2016-2018 bekijken. Vanuit het perspectief van de spot-end is de algemene verandering van december niet groot en zijn de eerste en middelste dagen van december in 2016-2017 toegenomen. In 2017 is, naast de stimulering van een onverwachte uitschakeling van een apparaat op de markt, de andere veel voorkomende reden dat er stroomafwaarts voldoende voorraad is. Vanwege de onverstandige voorraad twee opeenvolgende jaren vóór het festival, zijn de marktprestaties in december 2018 relatief vlak. Aan het einde van de laatste tien dagen van december zijn de meeste downstream-vakanties gehouden en wordt de marktatmosfeer steeds intenser, voornamelijk in een staat van prijs of geen markt. Van de gemiddelde prijs van voorgaande jaren, ligt de SG-5 in Oost-China aan het einde van de vorige maand tussen 6400-6600 yuan / ton.
Terugkijkend op het einde van de futures, met de terminale aandelen in het midden van de eerste helft, keerde de futures-prijs ook lichtjes terug en was de slotkoers van het v05-contract 6500-6700 yuan / ton in de afgelopen tien dagen.
In de afgelopen jaren laat de trend van het basisverschil van de wasmaand zien dat het basisverschil in de eerste en middelste dagen van de maand zich in principe in een geleidelijke regressietoestand bevindt, en het basisverschil zich in principe in een negatieve waarde van het midden en laat bevindt dagen van de maand.
Over het algemeen bevindt de stroomopwaartse constructie zich over het algemeen elk jaar op een hoog niveau en begint de sociale inventaris zich te accumuleren, maar de prijs daalt in december over het algemeen naar het lage niveau in het jaar, en de stroomafwaartse zal goed worden opgeslagen in de eerste en middeldagen van december, vormt een zekere steun voor de markt, maar de impact is relatief klein. Vanuit het perspectief van de basis hebben futures-contracten vóór het Lentefestival niet alleen feedback over de basisprincipes van spot vóór het festival, maar hebben ze ook een basisvoorspelling na het festival. Omdat de markt de afgelopen jaren in een hoogconjunctuur verkeert, zijn de vooruitzichten voor de toekomst over het algemeen voorzichtig en optimistisch, zodat de toekomst over het algemeen in december stijgt. Dit jaar zijn de dingen subtiel veranderd.
Door de gegevens van de afgelopen vier jaar te vergelijken, verschillen de belangrijkste indicatoren van 2019 tot begin december aanzienlijk van het gemiddelde van de voorgaande jaren. De spotprijs is veel hoger dan de 500 yuan / ton van het voorgaande jaar, die voornamelijk wordt veroorzaakt door het buitensporige onderhoud en langdurige parkeerbedrijven in 2019 en de duidelijke toename van onderhoudsverliezen. Met het geleidelijk naar het magazijn gaan, zal er aan het eind van het jaar een duidelijk tekort aan goederen zijn en zal de spotprijs aanzienlijk stijgen. In de wasmaand hebben de langetermijnparkeerbedrijven zich sinds dit jaar niet hersteld en zijn andere bedrijven begonnen zich op een hoog niveau te herstellen. Aan het einde van het jaar is het grootste deel van de nieuwe productiecapaciteit nog steeds in proefproductie, het releasevolume is voorlopig niet groot en de niet-voorraadtoestand verlicht langzaam. De huidige spotprijs is moeilijk om de eindklanten aan te trekken tot voorraad, waarvan de meeste nog steeds gebaseerd zijn op een rigide vraag. Omdat de vraag in de wasmaand alleen maar daalt, wordt verwacht dat de spotprijs zal blijven dalen。
Aan de futureszijde wordt het futures v05-contract niet alleen beperkt door de huidige vraag- en aanbodzijde, maar weerspiegelt het ook de vraag- en aanbodverwachtingen van de eerste helft van volgend jaar. Momenteel is de spotprijs te hoog en de diepte van futures laag, dus de ruimte voor het verkennen van futures is beperkt. Bovendien laat de futures-korting zien dat de markt bijna sterk en veel zwak is. In 2020 wordt de nieuwe capaciteit intensief op de markt gebracht en zal de aanboddruk naar verwachting groot zijn. Met de aanzienlijke verbetering van de voltooiingsgegevens van het onroerend goed, kan de vraag in 2020 echter ook de verwachting overtreffen. De uitgebreide prognose geeft aan dat vraag en aanbod in 2020 iets slechter kunnen worden, maar het evenwicht tussen vraag en aanbod zal niet wezenlijk worden verbroken. In de eerste helft van 2020 moet de vrijgave van nieuwe capaciteit nog worden waargenomen en is de toename van de vraag niet pessimistisch. Bovendien is de sociale inventaris voor het Lentefestival lager dan die in de voorgaande jaren, wat de opgebouwde opslagdruk na het Lentefestival enigszins vermindert. Daarom kunnen de fundamentals van vraag en aanbod in de eerste helft van 2020 niet veel verschillen van die in dezelfde periode van 2019. Vanuit het perspectief van futures-prijsvergelijking zijn futures in principe in een gematigde prijs in vergelijking met voorgaande jaren. Daarom, ongeacht vanuit het perspectief van de basis of vanuit het perspectief van vraag en aanbod verwachtingen in de eerste helft van volgend jaar, is de fluctuatie van futures-prijzen in de waxmaand van dit jaar misschien niet groot. Er is nog steeds een dalende trend na het Lentefestival en het fluctuatiebereik van de periodeprijs hangt nog steeds af van het accumulatiebereik.
Over het algemeen liggen de spotwinst en de prijs op dit moment op een hoog niveau. Met de geleidelijke verlichting van het spot tekort is het nog steeds duidelijk dat de spotprijs dit jaar zal blijven dalen, maar de futures-prijs ligt binnen een redelijk bereik en de futures-prijs zal weinig fluctueren in de maand van wax.